Ingersoll Rand Inc. (NYSE:IR) Ergebnisaufruf für das 2. Quartal 2023

Jun 23, 2023

Ingersoll Rand Inc. (NYSE:IR) Ergebnismitteilung Q2 2023, 3. August 2023Operator: Vielen Dank, dass Sie bereitstehen. Mein Name ist Kayla Baker und ich werde heute Ihr Konferenzveranstalter sein. Zu diesem Zeitpunkt möchte ich alle zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2023 von Ingersoll Rand begrüßen. Alle Leitungen wurden stumm geschaltet, um Hintergrundgeräusche zu vermeiden. Im Anschluss an die Ausführungen des Redners findet eine Frage-und-Antwort-Runde statt. [Bedienungsanleitung] Ich möchte den Anruf jetzt an Matthew Fort, Vizepräsident für Investor Relations, weiterleiten. Sie können beginnen.Matthew Fort: Vielen Dank und willkommen bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2023 von Ingersoll Rand. Ich bin Matthew Fort, Vizepräsident für Investor Relations. Zu mir gesellen sich heute Morgen Vicente Reynal, Vorstandsvorsitzender und CEO, und Vik Kini, Finanzvorstand. Wir haben gestern unsere Ergebnisveröffentlichung und -präsentation veröffentlicht und werden während der Telefonkonferenz darauf verweisen. Beide sind im Investor Relations-Bereich unserer Website verfügbar. Darüber hinaus wird im Laufe des heutigen Tages eine Aufzeichnung dieser Telefonkonferenz verfügbar sein. Bevor wir beginnen, möchte ich alle daran erinnern, dass bestimmte Aussagen in dieser Aufforderung zukunftsgerichteter Natur sind und den Risiken und Unsicherheiten unterliegen, die in unseren früheren SEC-Einreichungen besprochen wurden, die Sie in Verbindung mit den in dieser Aufforderung bereitgestellten Informationen lesen sollten.

Weitere Einzelheiten finden Sie in den zukunftsgerichteten Aussagen auf Folie 2. Darüber hinaus beziehen wir uns in den heutigen Ausführungen auf bestimmte nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen. Eine Überleitung dieser Kennzahlen zur am besten vergleichbaren Kennzahl, die gemäß GAAP berechnet und dargestellt wird, finden Sie in unserer Folienpräsentation und in unserer Gewinnmitteilung, die beide im Investor-Relations-Bereich unserer Website verfügbar sind. In der heutigen Telefonkonferenz werden wir die finanziellen Highlights unseres Unternehmens und unserer Segmente besprechen und eine Aktualisierung unserer Prognose für 2023 vorlegen. Für die heutige Frage-und-Antwort-Runde bitten wir jeden Anrufer, sich auf eine Frage und eine Nachfrage zu beschränken, um Zeit für die anderen Teilnehmer zu haben. Zu diesem Zeitpunkt werde ich den Anruf an Vicente übergeben.Vicente Reynal: Danke, Matthew, und guten Morgen an alle. Zunächst möchte ich allen unseren Mitarbeitern danken und sie für ihre harte Arbeit danken, die uns dabei geholfen hat, im zweiten Quartal ein weiteres Rekordquartal zu liefern. Unsere Mitarbeiter erfüllen trotz des sich ständig verändernden makroökonomischen Umfelds weiterhin unsere Verpflichtungen, verkörpern konsequent unsere Ziele und denken und handeln dabei wie Eigentümer. Ich möchte auch unsere neuen Mitarbeiter aus unseren jüngsten Akquisitionen begrüßen. Gemeinsam haben wir die großartige Gelegenheit, auf unseren starken, sich ergänzenden Marken, Produkten und Fähigkeiten aufzubauen und Kunden und der Branche ein breiteres Spektrum an Lösungen zu bieten. Beginnend mit Folie 3 erzielten wir im zweiten Quartal, angetrieben durch unser Wettbewerbsdifferenzierungsmerkmal IRX, ein zweistelliges Wachstum bei Umsatz, bereinigtem EBITDA, bereinigtem Gewinn pro Aktie und freiem Cashflow. Wir haben kürzlich unseren Nachhaltigkeitsbericht 2022 veröffentlicht, in dem wir erneut branchenführende Ergebnisse geliefert haben und gleichzeitig auf dem richtigen Weg sind, unsere Nachhaltigkeitsziele für 2030 zu erreichen. Basierend auf unserer anhaltend robusten Leistung im zweiten Quartal erhöhen wir schließlich noch einmal unsere Prognose für das Gesamtjahr 2023. Wenn wir zu Folie 4 übergehen, ist unser Wirtschaftswachstumsmotor der Schlüssel dafür, wie wir durchschnittliche Jahresergebnisse erzielen. Bei unserem letzten Investorentag im vierten Quartal 2021 haben wir dieses Modell vorgestellt und unsere organischen, anorganischen und ertragsstarken Wachstumsfaktoren hervorgehoben. Wir bleiben unserer Strategie und unseren auf dieser Seite dargelegten langfristigen Zielen für den Investor Day treu. Auf den nächsten Folien werde ich Ihnen tiefere Einblicke in unsere Bio-Initiativen geben, die sich auf Produktinnovation und Innovationswert, auch bekannt als i2V, konzentrieren. Darüber hinaus werden wir über unsere Fortschritte bei der Erreichung unserer anorganischen Ziele informieren. Auf Folie 5 beginnen wir mit unseren organischen Wachstumsinitiativen. Hier finden Sie einige Beispiele dafür, wie wir in China die Produktlokalisierung sowie i2V genutzt haben, um das organische Wachstum voranzutreiben. Auf der linken Seite der Seite zeigen wir, wie die Lokalisierung neue Produktangebote geschaffen und eine Kanalerweiterung ermöglicht hat, alles mit Fokus auf wachstumsstarke, nachhaltige Endmärkte. Seit der Fusion von Gardner Denver und Ingersoll Rand sind unsere Gebläse- und Vakuumproduktlinien organisch mit einer jährlichen Wachstumsrate von 17 % gewachsen. Auf der rechten Seite der Seite sehen wir ein Beispiel für organisches Wachstum durch die Kombination kürzlich erworbener M&A und i2V. Wie Sie auf den Bildern unten rechts auf der Seite sehen können, führte das Asien-Pazifik-Team eine Turndown-Veranstaltung mit älteren Produkten, kürzlich erworbenen Fusionen und Übernahmen sowie wettbewerbsfähigen Technologien durch. Das Ergebnis dieser Turndown-Aktion ist die Entwicklung einer neuen ölfreien Schraubenvakuumpumpe. Dieses neue Produkt wird unseren adressierbaren Markt um über 350 Millionen US-Dollar erweitern und von der Entwicklung bis zur Markteinführung etwa sechs Monate dauern. Als nächstes, auf Folie 6, stehen Fusionen und Übernahmen weiterhin im Vordergrund unserer Kapitalallokationsstrategie. Wir freuen uns, Ihnen unseren kürzlich unterzeichneten M&A-Deal Roots vorstellen zu können. Diese ikonische Roots-Marke ist ein führender Anbieter von Niederdruckkompressions- und Vakuumtechnologie. Diese Marke ist ein Synonym für Gebläse, genauso wie Kliniken und Bandaid auf Verbrauchermärkten bekannt sind. Wir freuen uns sehr, diese Kultmarke zu erwerben, die seit fast 200 Jahren im Geschäft ist. Die Übernahme erweitert zudem unsere Kompetenzen sowohl in der Niederdrucktechnik als auch in der Zentrifugentechnik. Und diese Technologie ist eine entscheidende Komponente im Prozess der Herstellung von grünem Stahl. Unser M&A-Trichter bleibt stark. Und bis heute ist es mehr als fünfmal so groß wie zum Zeitpunkt der Forschung und Entwicklung. Wir haben derzeit sieben Transaktionen im LOI-Stadium. Und was noch wichtiger ist: Wir haben mehrere andere Transaktionen im Gange, die kurz vor der LOI-Phase stehen. Basierend auf den bisherigen Akquisitionen und den sieben Transaktionen im Rahmen des LOI in unserem aktuellen M&A-Trichter bekräftigen wir unser Engagement, im Jahr 2023 zusätzliche anorganische Einnahmen in Höhe von 200 bis 300 Millionen US-Dollar zu erzielen. Auf Folie 7 haben wir kürzlich unsere Nachhaltigkeitsprognose für 2022 veröffentlicht Bericht, der das Engagement und die Ergebnisse unserer strategischen Imperative aufzeigt und nachhaltig führt. Wir haben erhebliche Fortschritte dabei gemacht, uns als ESG-Unternehmen im obersten Quartil zu etablieren, indem wir unser Wettbewerbsdifferenzierungsmerkmal IRX genutzt haben, um in sehr kurzer Zeit Ergebnisse zu liefern. Tatsächlich haben wir für unsere Bemühungen mehrere branchenführende Nachhaltigkeitsanerkennungen erhalten, darunter die Aufnahme in den Dow Jones Sustainability World Index und den Dow Jones Sustainability North America Index. Ingersoll Rand wurde im Jahr 2022 als Nummer eins in der IEQ-Maschinen- und Elektroausrüstungsindustrie in Nordamerika und als Nummer vier weltweit eingestuft. Als sehr knappes Jahr 2023 erhielt Ingersoll-Rand von Morningstar Sustainalytics eine ESG-Risikobewertung von niedrig mit 12,8 %. Darüber hinaus erhielten wir von MSCI im Jahr 2023 eine Verbesserung des ESG-Ratings auf AA und wurden unter 47 Unternehmen in der Kategorie Industriemaschinen als Spitzenreiter eingestuft. Noch wichtiger ist, dass wir mit unserem Mitarbeiterbeteiligungsmodell auch im sozialen Aspekt von ESG führend sind. Wir glauben, dass die Mitarbeiterbeteiligung wirtschaftliche Chancen für unsere Mitarbeiter und ihre Familien schafft und gleichzeitig das Engagement der Mitarbeiter als unser langfristiger Aktionär steigert. Zu diesem Zweck haben wir seit 2017 etwa 275 Millionen US-Dollar an Eigenkapital an unsere Mitarbeiter ausgezahlt, also an Mitarbeiter, die noch nicht am Management-Equity-Programm teilnehmen. Dieser Wert hat sich zum 30. Juni 2023 auf über 660 Millionen US-Dollar erhöht. Wir werden weiterhin unser Ownership-Works-Programm anbieten, das allen neuen Mitarbeitern nach dem einjährigen Jubiläum Eigenkapital gewährt. Unsere Mitarbeiter sind ein entscheidender Bestandteil unseres Unternehmens und die Verbesserung ihres Lebens beginnt mit Chancen. Durch ihr Engagement und Engagement sind wir auf dem richtigen Weg, unsere Nachhaltigkeitsziele für 2030 zu erreichen. Damit übergebe ich die Präsentation nun an Vik, um ein Update zu unserer Finanzleistung im zweiten Quartal bereitzustellen.Vik Kini: Danke, Vicente. Auf Folie 8 haben wir, angetrieben durch IRX, im zweiten Quartal durch ein ausgewogenes Verhältnis zwischen kommerzieller und operativer Umsetzung erneut solide Ergebnisse geliefert. Die gesamten organischen Bestellungen und Einnahmen des Unternehmens stiegen im Jahresvergleich um 5 % bzw. 12 %. Das Book-to-Bill-Verhältnis lag bei 1,03, und wir sind weiterhin ermutigt durch die Stärke unseres Auftragsbestands, der im Jahresvergleich um etwa 12 % und gegenüber dem Vorquartal um etwa 5 % gestiegen ist. Der Auftragsbestand ist etwa 45 % höher als Ende 2021, was uns eine gute Übersicht und Dynamik gibt, wenn wir in die zweite Hälfte des Jahres 2023 vordringen und beginnen, ins Jahr 2024 zu blicken. Das Unternehmen erzielte im zweiten Quartal ein bereinigtes EBITDA von 425 Millionen US-Dollar. eine Verbesserung um 27 % im Jahresvergleich und eine bereinigte EBITDA-Marge von 25,2 %, eine Verbesserung um 190 Basispunkte im Jahresvergleich. Für das Quartal betrug der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie 0,68 US-Dollar, ein Plus von 25 % gegenüber dem Vorjahr. Der freie Cashflow für das Quartal betrug 204 Millionen US-Dollar, trotz anhaltender Gegenwinde durch die Lagerbestände aufgrund der Notwendigkeit, den Rückstand zu decken, sowie anhaltender Herausforderungen in der globalen Lieferkette. Trotz dieser Gegenwinde stieg der freie Cashflow im Vergleich zum Vorjahr um 24 %. Die Gesamtliquidität belief sich am Quartalsende auf 3,2 Milliarden US-Dollar und stieg gegenüber dem Vorquartal um etwa 1 Milliarde US-Dollar. Dieser Anstieg ist zum großen Teil auf die kürzlich geänderte, erweiterte und vergrößerte revolvierende Fazilität zurückzuführen, die Anfang des zweiten Quartals dieses Jahres eingeführt wurde. Unser Nettoverschuldungsgrad bleibt weiterhin nahe dem Allzeittief. Mit 1,0 Umdrehungen sind wir 0,1 Umdrehungen besser als im Vorjahr und im Vorquartal. Abschließend möchte ich ein Beispiel für die Stärke unserer Eigentümermentalität und die Wirksamkeit unseres Wettbewerbsdifferenzierungsmerkmals IRX hervorheben. Aufgrund der Widerstandsfähigkeit des Teams bei der Bewältigung des Cybersicherheitsvorfalls konnten das mit dem Vorfall verbundene Umsatz- und bereinigte EBITDA-Risiko im zweiten Quartal innerhalb des Quartals gemindert werden. Dies ist keine leichte Aufgabe, und ich möchte allen unseren Mitarbeitern danken, die dazu beigetragen haben, dieses Hindernis zu überwinden und es uns ermöglicht haben, im zweiten Quartal hervorragende Ergebnisse zu liefern. Nun zu Folie 9. Für das gesamte Unternehmen stiegen die Bestellungen im zweiten Quartal um 10 % und der Umsatz um 18 %, beides auf währungsbereinigter Basis. Das gesamte bereinigte EBITDA des Unternehmens stieg im Vergleich zum Vorjahr um 27 %. Die Marge des ITS-Segments stieg um 200 Basispunkte, während sich die Marge des PST-Segments um 240 Basispunkte verbesserte. Bemerkenswert ist, dass beide Segmente weiterhin positive Preis-Kosten-Verhältnisse und Margen aufweisen, was auf das geschickte Vorgehen unserer Teams trotz anhaltender inflationärer Gegenwinde hinweist. Die Unternehmenskosten beliefen sich im Quartal auf etwa 43 Millionen US-Dollar, was auf anhaltende Investitionen zur Unterstützung des Wachstums in Bereichen wie Nachfragegenerierung und IIoT sowie auf die Auswirkungen von Anpassungen der Anreizvergütung zurückzuführen ist. Der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie stieg im Quartal um 25 % auf 0,68 US-Dollar pro Aktie. Dieser Anstieg um 0,14 US-Dollar im Jahresvergleich beinhaltet einen Gegenwind von 0,04 US-Dollar durch Zinsaufwendungen. Und schließlich betrug der angepasste Steuersatz für das Quartal 24 %. Weiter zur nächsten Folie. Ich möchte hervorheben, dass das Unternehmen von Fitch ein First-Time Issuer Default Rating mit Investment Grade erhalten hat. Mittlerweile haben wir von zwei der drei großen Ratingagenturen Investment-Grade-Ratings erhalten, und wir sind weiterhin bestrebt, bei allen unseren Ratingagenturen ein Investment-Grade-Rating zu erreichen. Der freie Cashflow für das Quartal betrug 204 Millionen US-Dollar, einschließlich der Investitionsausgaben, die sich auf insgesamt 25 Millionen US-Dollar beliefen. Die Gesamtliquidität des Unternehmens belief sich auf 3,2 Milliarden US-Dollar, basierend auf etwa 1,2 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und 2 Milliarden US-Dollar an verfügbaren Mitteln unserer revolvierenden Kreditfazilität. Zu den Mittelabflüssen für das Quartal gehörten 49 Millionen US-Dollar für Fusionen und Übernahmen, und wir gaben 64 Millionen US-Dollar durch Aktienrückkäufe in Höhe von 56 Millionen US-Dollar und Dividenden in Höhe von 8 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurück. Fusionen und Übernahmen bleiben unsere oberste Priorität für unsere Kapitalallokation und wir gehen weiterhin davon aus, dass Fusionen und Übernahmen in absehbarer Zukunft unsere Hauptverwendung von Barmitteln sein werden. Wir verfügen weiterhin über einen aktiven und gesunden Trichter an anorganischen Wachstumschancen. Dieser Trichter besteht hauptsächlich aus ergänzenden Fusionen und Übernahmen, die in Größe, Umfang und Art den Vermögenswerten, die wir in den letzten zwei bis drei Jahren erworben haben, relativ ähnlich sind. Ich werde den Anruf jetzt wieder an Vicente weiterleiten, um unsere Segmentergebnisse zu besprechen.Vicente Reynal: Danke, Vik. Auf Folie 11 verzeichnete unser Segment „Industrielle Technologien und Dienstleistungen“ im Jahresvergleich ein starkes organisches Umsatzwachstum von 14 %, wobei das Volumenwachstum leicht über der Preisentwicklung lag. Das bereinigte EBITDA stieg im Jahresvergleich um 29 %, mit einer bereinigten EBITDA-Marge von 27,4 %, was einer Steigerung von 200 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr und einer zusätzlichen Marge von 38 % entspricht. Wir sehen weiterhin eine solide Nachfrage nach unseren Produkten mit einem Anstieg der organischen Bestellungen um 8 % und einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,05. Beachten Sie, dass die organischen ITS-Bestellungen über einen Zeitraum von zwei Jahren um 19 % gestiegen sind. Weiter zu den einzelnen Produktkategorien. In allen Zahlen sind die negativen Auswirkungen der Wechselkurse nicht berücksichtigt, die im Jahresvergleich für das gesamte Segment einen Gegenwind von rund 1,5 Prozentpunkten sowohl auf die Bestellungen als auch auf die Umsätze bedeuteten. Beginnend mit Kompressoren verzeichneten wir einen Anstieg der Bestellungen im niedrigen zweistelligen Bereich. Wir beobachten weiterhin, dass die Zahl der Bestellungen für ölfreie Produkte höher ist als die der ölgeschmierten Produkte. Die Auftragseingänge stiegen in Amerika im niedrigen zweistelligen Bereich, in Nordamerika ebenfalls im niedrigen zweistelligen Bereich, was zeigt, dass wir weiterhin Dynamik durch langfristige Trends rund um ESG, On- und Near-Shoring sowie anhaltende Investitionen in Energieeinsparungen sehen. Die Nachfrage in EMEIA lag weiterhin über dem Markt und die Bestellungen stiegen im hohen einstelligen Bereich. Das Asien-Pazifik-Team liefert weiterhin eine großartige Leistung mit einem Auftragswachstum im mittleren Zehnerbereich, angetrieben durch die weiterhin solide Leistung unseres Teams in China, wo es einen Auftragsanstieg im niedrigen 20er-Bereich verzeichnete. Heute haben wir auf Folie 5 ein Beispiel dafür gezeigt, wie das Team in China mit seinen eigenen Selbsthilfeinitiativen weiterhin die Marktbedingungen übertrifft. Die Bestellungen für Vakuum- und Gebläseprodukte stiegen im mittleren Zehnerbereich, und in allen Regionen gab es positive Bestellungen mit guter Stärke aus Europa. Die Bestellungen im Bereich Elektrowerkzeuge und Hebezeuge stiegen im niedrigen einstelligen Bereich. Kommen wir nun zum Innovations- und Aktionsteil der Folie und veranschaulichen einen ölfreien Wasserstoffkompressor, der kürzlich in EMEIA eingeführt wurde. Dieses Produkt ist ein perfektes Beispiel dafür, wie wir unser Portfolio weiterhin auf wachstumsstarke, nachhaltige Endmärkte mit regionaler Fertigung ausrichten. Das EMEIA-Team arbeitete mit einem Startup für saubere Energietechnologie in den Niederlanden zusammen, um ein System für unseren innovativen Wasserstoffprozess zu entwickeln und zu bauen. Die erste Einheit wurde im Juli ausgeliefert. Gehen Sie zu Folie 12. Der Umsatz im Segment Präzisions- und Wissenschaftstechnologie wuchs organisch um 5 %. Darüber hinaus erzielte das PST-Team ein bereinigtes EBITDA von 90 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, bei einer Steigerung der Margen von 66 %. Die bereinigte EBITDA-Marge betrug 29,2 %, ein Anstieg um 240 Basispunkte im Jahresvergleich. Die Verbesserung der bereinigten EBITDA-Marge im Jahresvergleich ist in erster Linie auf Preiskostenverbesserungen, Synergieeffekte bei übernommenen Unternehmen wie Seepex und die Auswirkungen der Lockdowns in China im zweiten Quartal 2022 zurückzuführen, die sich nicht wiederholten. Die organischen Bestellungen gingen im Jahresvergleich um 10 % zurück, bei einem Book-to-Bill-Verhältnis von 0,95. Es ist wichtig zu beachten, dass das Book-to-Bill-Verhältnis im ersten Halbjahr einmalig war. Der Hauptgrund für den organischen Auftragsrückgang war, dass sich größere Rahmenaufträge in den Life-Science-Unternehmen nicht wiederholten, sowie der erwartete Rückgang längerer Bestellungen in der Agritech-Plattform. Unser Buch- und Schiffsgeschäft war solide und wir glauben, dass das Kerngeschäft von PST weiterhin sehr gesund ist. Für die PST-Innovation in Aktion stellen wir unsere neue peristaltische Pumpentechnologie vor, die für die Wasseraufbereitung, Industrie und Biowissenschaften eingesetzt wird. Dieses innovative Produktdesign bietet eine robuste Alternative für chemische Dosierungs- und Transferanwendungen. Die Produkte sind IoT-fähig und ergänzen unser bereits starkes Produktportfolio für die Wasseraufbereitung und chemische Anwendungen und bieten Kunden die Möglichkeit, für jede Anwendung die beste Technologie auszuwählen. Durch den Einsatz dieser Technologie bei den Marken Albin Pump und LMI setzen wir weiterhin unsere Mehrmarken- und Mehrkanalstrategie um und erweitern gleichzeitig unseren adressierbaren Markt um über 250 Millionen US-Dollar. Weiter zu Folie 13. Angesichts der soliden Leistung im ersten Halbjahr und der anhaltenden Dynamik aus dem Auftragsbestand heben wir unsere Prognose für 2023 erneut an. Wie Sie sich vielleicht erinnern, gingen wir bei den Ergebnissen des ersten Quartals davon aus, dass sich das bereinigte EBITDA aufgrund des Cybersicherheitsvorfalls Ende April voraussichtlich auf rund 20 Millionen US-Dollar aus dem zweiten Quartal und in die zweite Jahreshälfte auswirken wird. Wie Vik bereits erwähnte, wurde dieses Risiko im Laufe des Quartals gemindert und es wird nicht erwartet, dass nennenswerte Umsätze oder bereinigtes EBITDA in die hintere Hälfte verschoben werden. Wir haben unten rechts auf der Seite einige zusätzliche Kommentare eingefügt, in denen die Anhebung der Prognose für das Gesamtjahr dargelegt wird, wobei die Auswirkungen der Outperformance im zweiten Quartal und die Verbesserung der organischen Wachstumserwartungen in der zweiten Jahreshälfte berücksichtigt werden. Für das Gesamtjahr wird erwartet, dass der Gesamtumsatz des Unternehmens insgesamt zwischen 12 % und 14 % wächst, was einer Verbesserung um 200 Basispunkte gegenüber unserer vorherigen Prognose entspricht. Wir gehen von einem organischen Wachstum von 8 bis 10 % aus, wobei sich Preis und Menge etwa im Verhältnis 60 zu 40 aufteilen. Es wird nun mit leichtem Gegenwind bei den Wechselkursen gerechnet, der jedoch auf Jahresbasis in etwa unverändert bleiben wird. Unser Umsatz aus M&A ist um 30 Millionen US-Dollar auf etwa 300 Millionen US-Dollar gestiegen. Dieser Anstieg spiegelt die Auswirkungen aller abgeschlossenen und abgeschlossenen M&A-Transaktionen zum 1. August 2023 wider. Die Unternehmenskosten sind mit 165 Millionen US-Dollar geplant und werden über das Jahr hinweg relativ gleichmäßig pro Quartal anfallen. Das gesamte bereinigte EBITDA des Unternehmens wird voraussichtlich zwischen 1,69 und 1,74 Milliarden US-Dollar liegen, was einem Anstieg von 2 % gegenüber der vorherigen Prognose und einem Anstieg von 7 % gegenüber unserer ursprünglichen Prognose entspricht. Am Ende der Tabelle wird ein bereinigter Gewinn pro Aktie (EPS) prognostiziert, der zwischen 2,70 und 2,80 US-Dollar liegen wird, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr in der Mitte entspricht. An unseren Prognosen zum angepassten Steuersatz, zum Gesamtzinsaufwand oder zu den Investitionsausgaben als Prozentsatz des Umsatzes wurden keine Änderungen vorgenommen. Sie entsprechen weiterhin sowohl den ursprünglichen als auch den vorherigen Prognosen. Kommen wir nun zu Folie 14. Zum Abschluss des heutigen Gesprächs möchte ich noch einmal betonen, dass Ingersoll Rand weiterhin in einer starken Position ist. Wir liefern weiterhin Rekordergebnisse und unsere aktualisierten Prognosen spiegeln unsere Leistung im zweiten Quartal und die anhaltende Dynamik des Auftragsbestands wider. Wir bleiben flexibel. Wir beobachten weiterhin die dynamischen Marktbedingungen und sind auf die möglicherweise kommenden Herausforderungen vorbereitet. Ich möchte mich bei unseren Mitarbeitern für ein hervorragendes erstes Halbjahr bedanken. Diese Ergebnisse zeigen den Einfluss, den jeder von Ihnen als Eigentümer des Unternehmens hat. Wir haben jedoch noch einen langen Weg vor uns und müssen uns weiterhin auf unser Engagement konzentrieren, unsere finanziellen Ziele zu erreichen und unseren Wirtschaftswachstumsmotor durch den Einsatz von IRX umzusetzen. Vielen Dank für Ihre anhaltende harte Arbeit, Ihre Belastbarkeit und Ihr zielgerichtetes Handeln. Während wir unsere Erfolgsbilanz bei der Outperformance des Marktes fortsetzen, ist unsere Bilanz so stark wie eh und je. Und mit unserer disziplinierten und umfassenden Kapitalallokationsstrategie bleiben wir widerstandsfähig und verfügen über die Fähigkeit, Kapital für Investitionen mit der höchsten Rendite einzusetzen. Damit leite ich den Anruf wieder an die Vermittlung weiter und eröffne den Anruf für Fragen und Antworten. Siehe auch die 20 am höchsten bewerteten Pilsner-Biere im Jahr 2023 und die 15 NASDAQ-Aktien mit der schlechtesten Wertentwicklung im Jahr 2023.

Operator: [Bedienungsanleitung] Unsere erste Frage stammt aus der Linie von Michael Halloran und Baird. Ihre Leitung ist offen.Michael Halloran: Hey, guten Morgen, meine Herren. Können wir also einfach über die zugrunde liegenden Trends sprechen, die Sie im Laufe des Quartals gesehen haben, vielleicht über einen sequentiellen Kommentar und einen Fokus darauf, wo Sie positive oder negative Veränderungen gesehen haben, oder ist das Nachfrageumfeld im Wesentlichen so, wie Sie es erwartet hätten – bei einem Basiswert? Ebene?Vicente Reynal: Ja, ich sage mal, Mike, wir haben die sequentielle Kadenz im Quartal gesehen, die sehr vergleichbar mit dem ist, was wir immer sehen, die normalerweise im ersten Monat niedriger ist und im Laufe des Quartals irgendwie ansteigt, und wir haben gesehen, dass das ziemlich gut passiert . Also nichts, was wir außerhalb der Farbe als etwas anderes bezeichnen würden. Also – was offensichtlich weiterhin zeigt, dass es einen guten Rhythmus und eine gute Dynamik gibt und dass die Frühindikatoren auch für uns wichtiger sind. Und vor allem, da wir immer über die MQLs sprechen, jene marketingqualifizierten Leads, die wir mit unserer Nachfragegenerierungsmaschine generieren. Und es zeigt weiterhin eine gute, nachhaltige Dynamik in allen Produktlinien, was ermutigend ist.Michael Halloran: Und auf der PST-Seite können Sie diese Befehle einfach ein wenig in den Kontext bringen. Ich verstehe auf jeden Fall die Agritech-Seite und einige der größeren Projekte, bei denen sich Aufträge nicht wiederholen. Aber es hört sich so an, als ob die Dinge gesund wären, wenn man diese beiden Teile ausschließt. Und vielleicht ein wenig Hilfe dazu, wie sich Ihrer Meinung nach die Auftragstrends und Erholungskurven in einigen dieser Märkte von hier aus entwickeln werden?Vicente Reynal: Ja. Klar, Mike. Ich meine, ich denke, du hast es sehr gut gesagt. Ich meine, ich denke, was uns immer wieder begeistert, ist, dass das Buch- und Turnusgeschäft weiterhin ziemlich stark im Geschäft ist, was man als die Kurzzyklusseite des Geschäfts bezeichnen könnte. Und was wir hier im Quartal gesehen haben, war, dass es bei Agritech und einigen unserer Geschäftsbereiche, die wir letztes Jahr bei einigen Großprojekten und auch bei einigen Sauerstoffkonzentrationsgeschäften durchgeführt haben, einfach zu einer Klumpenbildung kam, die dem ähnelte, was wir besprochen haben Im ersten Quartal gab es große Rahmenaufträge, die letztes Jahr erfolgten, nicht dieses Jahr. Ich denke also, dass wir damit weiterhin sehr ermutigt bleiben. Wir sehen, dass der Trend im PST-Segment weiterhin dahin geht, ein Plus im mittleren einstelligen Bereich zu erzielen. Ich meine, es gibt definitiv kein Ende des Zyklus und der Zeit. An der langfristigen Perspektive dessen, was wir hier im PST-Team mit dem PST-Segment erreichen können, ändert sich also nichts, und wir gehen hier von einer anhaltenden Dynamik aus. Also ja.Michael Halloran:Danke, Vicente.Vicente Reynal: Ja. Danke, Mike.Operator: Ihre nächste Frage kommt von Julian Mitchell mit Barclays Capital. Ihre Leitung ist offen.Julian Mitchell: Vielen Dank. Guten Morgen. Vielleicht stellt sich zunächst die Frage, wie sich die zweite Hälfte zwischen Q3 und Q4 entwickeln wird. Ich glaube, dass die Einbettungen in den Leitlinien in jedem Quartal eine Art niedriger 70er-EPS-Wert darstellen, aber ich frage mich nur, wie viel davon am Ende gewichtet wird in Q4 und ob es aus dieser Sicht einen großen Unterschied zwischen den beiden Segmenten gibt?Vicente Reynal: Ja. Julian, was den Gesamtumsatz und die bereinigte EBITDA-Marge von Ingersoll Rand betrifft, ähnelt das dritte Quartal stark dem zweiten Quartal. Und ich sage für das dritte Quartal im Jahresvergleich: Denken Sie daran, dass die Wettbewerbe immer schwieriger werden. Und wenn wir über die Segmente nachdenken, zum Beispiel ITS, wird erwartet, dass ITS den Umsatz immer noch im niedrigen zweistelligen Bereich steigern wird, einschließlich der Auswirkungen von Fusionen und Übernahmen, und zur Erinnerung, ich meine, denken Sie an den schwierigen Wettbewerb, bei dem im dritten Quartal des letzten Jahres Wir sind organisch um 19 % gewachsen. Genau das ist es also, was wir über diese harten Wettbewerbe sagen. Aber wir sehen immer noch eine gute Aussicht auf eine Margenausweitung von etwa 100 Basispunkten bei ITS. Und PST wird voraussichtlich im mittleren einstelligen Bereich wachsen. Und zur Erinnerung: Dies kommt zu einem Wachstum von 20 % im dritten Quartal 2022 hinzu und es ist zu erwarten, dass die Margen wieder auf das EBITDA-Niveau von 30 % zurückgehen.Julian Mitchell: Das ist sehr hilfreich. Danke schön. Und zweitens, wenn Sie über die Art der unternehmensweiten Aufträge und Auftragsbestände in beiden Geschäftsbereichen nachdenken. Denken wir, dass die Bestellungen in der zweiten Jahreshälfte organisch im Vergleich zum Vorjahr abflachen und dass der Auftragsbestand dann möglicherweise sequenziell etwas abnimmt, genau wie diese Vorlaufzeiten kürzer werden? Und so können Kunden ihre Bestellungen ein wenig anpassen?Vicente Reynal: Ja. Julian, ja, ich meine, klar, wir geben keine konkreten Anweisungen zu Befehlen. Aber noch einmal zur Erinnerung: Unser drittes Quartal des Vorjahres ist wahrscheinlich eines der schwierigsten Auftragskonkurrenzgeschäfte. Soweit ich mich erinnere, verzeichnete das dritte Quartal des vergangenen Jahres ein organisches Auftragswachstum von rund 14 %, also sehr solide. Was den Auftragsbestand angeht, gehe ich davon aus, dass der Auftragsbestand in der hinteren Hälfte etwas zurückgehen wird, wie wir bereits erwähnt haben. Ich meine, der normale Auftragsrhythmus liegt in der Regel bei einem Book-to-Bill-Wert von mehr als Eins im ersten Halbjahr aufgrund größerer längerer Projekte und Buchungen im ersten Halbjahr – und die Buchungen im zweiten Halbjahr waren etwas weniger als eins, da diese größeren Aufträge überwiegend im vierten Quartal ausgeliefert wurden. Zur Erinnerung: Ich glaube, dass wir in den letzten neun von zehn Quartalen einen Book-to-Bill-Wert von mehr als eins hatten, was offensichtlich wiederum auf die Vergleichszahlen hindeutet, die wir hier sehen.

Julian Mitchell: Das macht Sinn. Vielen Dank.Vicente Reynal:Danke schön.Operator: Und Ihre nächste Frage kommt von Jeff Sprague mit Vertical Research. Ihre Leitung ist offen.Jeff Sprague: Hallo. Danke. Guten Morgen allerseits.Vicente Reynal:Guten Morgen, Jeff.Jeff Sprague: Hallo, guten Morgen. Vicente, können Sie Ihre Ausführungen zur Nachfrage bei ITS und Kompressoren im Besonderen etwas näher erläutern, Sie haben Reshoring und ESG angesprochen? Ich vermute, dass Sie im Hinblick auf ESG auf eine Art Energieeffizienzinvestitionen und Nachrüstungen hinweisen. Aber a, ist das so? Und b, können Sie etwas näher erläutern, was Sie in diesen beiden Eimern sehen?Vicente Reynal: Ja, Jeff. Also absolut. Ich meine, wir sind wiederum sehr zufrieden mit der Dynamik, die wir bei der Kompressorproduktlinie gesehen haben, und insbesondere haben Sie gesehen, dass der ölfreie Kompressor das Wachstum übertraf, und das war eine Art hohe 20er-Jahre-Dynamik, die wir bei der Öl- frei. Es ist sehr, sehr aufregend zu sehen, dass eine der Kernstrategien, die wir eingeführt haben, tatsächlich weiterhin Früchte trägt und wächst. In Bezug auf ESG meine ich, dass wir weiterhin sehen, dass die Energieeinsparungen, wiederum basierend auf der Kapitalrendite, die wir mit Kunden führen, immer noch recht gut ankommen und – so dass die Dynamik anhält. Vor einigen Monaten haben wir über die Luftprüfungen gesprochen, die wir durchführen. Wir machen das weiterhin schneller als je zuvor, und das bringt uns wirklich viele gute führende Datenpunkte, während wir sehen, wie es vorangeht. Und bei einem Reshoring geht es ja darum, ob man darüber nachdenkt, Unternehmen rückzuversichern, die ihre Kapazitäten erweitern oder ihre Lieferketten lokaler zu verlagern. Ich habe auch über Near-Shoring gesprochen, weil wir in Mexiko offensichtlich auch eine starke Expansion erleben. Und wir haben dort auch ein sehr starkes Team in Mexiko, das wirklich gute Impulse mitnimmt. Aber diese Neuverlagerung findet hier in den USA statt. Wir sehen es, deshalb haben wir damals Buffalo wiedereröffnet, aber wir sehen es auch in Indien und wir sehen es auch in China. Wir sehen also eine gute Dynamik von Unternehmen, die wirklich in die Kerntechnologien und hier insbesondere in die Kompressorsysteme investieren.Jeff Sprague: Und vielleicht könntest du uns auch ein wenig Farbe in Sachen Service geben, Vicente. Ich könnte mir vorstellen, dass Kunden, die den Air-Audit-Prozess durchlaufen, durchaus Chancen für Service und eine stärkere Servicebindung im Backend bieten. Wo stehen Sie derzeit beim Service als Prozentsatz des Umsatzes? Und wie wächst das?Vicente Reynal: Ja absolut. Jeff, insbesondere die Statistik, die wir zuvor erwähnt haben, besagt, dass es sich dabei ungefähr um das Publikum handelt. Wir sehen eine Art 70-30, 70 % führen zu neuer Ausrüstung, aber 30 % führen zu tatsächlich inkrementellen Serviceeinnahmen. Und wir haben eine gute Dynamik gesehen – wir haben viel über Care und die Packaged Care-Lösungen gesprochen, das Team in Nordamerika treibt das weiterhin voran. Und wir sehen jetzt auch eine bessere Dynamik in unserem Team in Europa und auch im Team in Asien. Also ja, dies steht weiterhin im Mittelpunkt unserer Strategie, insbesondere da wir weiterhin mehr Kompressoren mit unseren Fernüberwachungsgeräten verbinden und hier mehr wiederkehrende Einnahmen erzielen können. Also ja, wir sind tatsächlich weiterhin einer, von dem wir eine gute Dynamik erwarten.Jeff Sprague: Großartig. Danke schön.Vicente Reynal:Danke schön.Operator: Und die nächste Frage stammt von Rob Wertheimer und Melius Research. Ihre Leitung ist offen.Rob Wertheimer:Hi guten Morgen.Vicente Reynal:Guten Morgen.Rob Wertheimer: Vicente, ich glaube, Sie haben China, APAC-Bestellungen und Kompressoren im mittleren Zehnerbereich angesprochen. Ich denke, das ist das mittlere Teenageralter. Und so weiß ich, dass Sie die gute Arbeit des Teams dort hervorgehoben haben. Gibt es in China eine besondere Stärke des Endmarktes, die dazu beiträgt? Ich denke, wir haben gesehen, dass China anderswo im Industriesektor eine Belastung darstellt. Und dann weiß ich ganz allgemein nicht, ob Sie Ihre Marktposition dort und die umfassenderen Bemühungen, die Sie unternehmen, ausbauen können? Danke schön.Vicente Reynal: Ja, Rob, ich denke, es gibt definitiv einige Märkte, die wir strategisch stärker anstreben als andere, weil wir das Wachstum in denen sehen, die man an Elektrofahrzeuge, Batterieproduktion, Lithium, Bergbau und ähnliches denken könnte. Aber vieles davon, wie Sie auch sehr gut gesagt haben, verändert die Endmärkte weiterhin. Und ich denke, dass die Fähigkeit für uns, von einem Endmarkt, der ein gewisses Wachstum verzeichnet hat, zu einem anderen Endmarkt zu wechseln, der den Wachstumsschub zu verzeichnen beginnt, das ist meiner Meinung nach der Kern dessen, was das Team sehr geschickt tut. Darüber hinaus halte ich die Kombination der Unternehmen Gardner Denver und Ingersoll Rand für spannend, wobei das Team in China viele der, sozusagen, alten Gardner Denver-Produkte wie Gebläse und Staubsauger nutzt, um wirklich zu beschleunigen Wachstum.

Und so sehen wir, wie Sie auf Folie 5 gesehen haben, diese organische Umsatz-CAGR von 17 % für diese Art von Kernproduktlinie und -technologie. Ich sage also: Ja, das Team läuft heute Morgen auf Hochtouren, während ich fuhr, habe ich mich tatsächlich mit unserem Anführer in China unterhalten. Er war tatsächlich – er war tatsächlich unser – er war mit dem Team in unserem Innovationszentrum in China und hat die neuen Produkttechnologien überprüft und er war super inspiriert und aufgeregt. Also noch einmal: Es ist einfach ein gutes Team, eine solide Leistung und sehr zufrieden damit, wie das Team weiterhin in diesem schwierigen Umfeld in China zurechtkommt.Rob Wertheimer: Exzellent. Danke schön.Vicente Reynal:Danke schön.Operator: Und die nächste Frage stammt von Andy Kaplowitz und der Citigroup. Ihre Leitung ist offen.Andy Kaplowitz:Guten Morgen allerseits.Vicente Reynal:Hallo Andy.Andy Kaplowitz: Vicente, könnten Sie uns etwas mehr Farbe in die Dynamik Ihrer Kompressorauftragsstärke bringen, in dem Sinne, dass Sie meiner Meinung nach in der Vergangenheit einen Zyklus von 20 % gegenüber einem kurzen Zyklus von 80 % hatten? Das Geschäft mit langen Zyklen ist derzeit in einigen Endmärkten viel stärker als das Geschäft mit kurzen Zyklen. Könnten Sie uns bitte ein paar Details dazu nennen, was derzeit das größte Auftragswachstum ist?Vicente Reynal: Ja. Ich würde sagen, Andy, vielleicht keine dramatische Veränderung. Ich meine, vielleicht könnten es statt 80-20 möglicherweise 70-30 sein? Ja. Aber nicht so dramatisch. Wir sehen also eine gute Dynamik bei den Long- und Short-Positionen. Ich denke, wir sind mit der Leistung der ölfreien Aktien sehr zufrieden. Ölfrei, was tendenziell ein höheres Technologieniveau darstellt und für andere schwieriger zu durchdringen ist. Daher betrachten wir dies immer noch als einen Hauptmarkt und eine Produktlinie, in der wir eine anhaltende Wachstumsdynamik sehen, da wir weiterhin auf gute Weise weitere Marktanteile erobern.Andy Kaplowitz: Das ist hilfreich. Und dann Vik, es sieht so aus, als wäre es nur eine Optimierung, aber ich glaube, Sie haben Ihre Prognose für die inkrementelle Marge für das Jahr tatsächlich auf 35 % gesenkt, gegenüber 35 % bis 40 % zuvor, obwohl Sie die Marge im zweiten Quartal übertroffen haben, und ich könnte mir das Preis-Kosten-Verhältnis vorstellen In der zweiten Hälfte wird alles besser als in der ersten. Könnten Sie uns also mehr Farbe in das geben, was Sie dort sehen?Vik Kini: Sicher. Ja, Andy. Was den letzten Teil Ihrer Frage zu den Preiskosten angeht, denke ich, dass wir, wie wir bereits sagten, mit unseren Preismaßnahmen noch sehr früh dran waren. Ich denke, im Moment geht man davon aus, dass die hintere Hälfte einigermaßen vergleichbar mit dem aussieht, was wir vorher prognostiziert haben. Ich würde das nicht als sinnvolle Änderung bezeichnen. Was die Margin-Optimierung betrifft, wie Sie es ausdrücken, handelt es sich lediglich um eine geringfügige Optimierung. Ein paar Dinge sind zu beachten: Wir haben darauf hingewiesen, dass es bei den Unternehmenskosten zu einem leichten Anstieg kommt. Das hatten wir – Sie haben gesehen, dass ein Teil des Kapitals für Fusionen und Übernahmen eingesetzt wurde. Wir hatten also tatsächlich eine Technologieübernahme, die wir im zweiten Quartal abgeschlossen haben. Ich würde sagen, dass die Umsatzbasis im Vergleich zur Kostenbasis derzeit minimal ist, aber wir freuen uns sehr auf die Zukunft. Wenn man also diese beiden Dinge ins rechte Licht rückt, ist das wahrscheinlich der aussagekräftige Teil. Und wie wir immer gesagt haben, werden wir weiterhin in das Unternehmen investieren. Ich meine, wie Vicente sagte, sei es in Asien oder irgendwo anders auf der Welt. Mit Blick auf die Zukunft werden wir weiterhin in Wachstumsressourcen investieren, um die Outperformance aus Sicht des organischen Wachstums zu steigern. Ich denke, das ist die Art und Weise, wie wir es insgesamt sehen. Aber auch hier gilt nichts im Hinblick auf eine bedeutungsvolle Änderung unserer Meinung, von unserem Standort aus oder von früheren Leitlinien.Andy Kaplowitz:Schätzen Sie es, Leute.Vik Kini:Danke schön.Operator: Und Ihre nächste Frage kommt von Nigel Coe und Wolfe Research. Ihre Leitung ist offen.Nigel Coe:Guten Morgen.Vik Kini:Guten Morgen, Nigel.

Nigel Coe: Danke. Danke für die Frage. Ich wollte die Frage nach der Marge in der zweiten Hälfte vielleicht noch einmal anders angehen. Ich denke, Sie haben davon gesprochen, dass 3Q wie 2Q aussieht, was Sinn macht. Dies scheint, als ob der Leitfaden keinen großen Kick-up im 4. Quartal vorsieht und normalerweise sind die Margen im 4. Quartal bei den Volumina wesentlich höher. Ich frage mich also, was Sie für das vierte Quartal erwarten. Vielleicht ist meine Rechnung falsch, das heißt – bitte korrigieren Sie mich. Aber es fühlt sich so an, als ob wir im 4. Quartal keinen großen saisonalen Aufschwung erleben würden?Vik Kini: Sicher. Ja. Also Nigel, ich denke, die Art und Weise, wie Sie Q3 beschrieben haben, ist richtig. Wenn Sie an ITS denken, wie Vicente zuvor sagte, denke ich, dass ITS einigermaßen mit dem zweiten Quartal vergleichbar sein wird. Abgesehen davon würde dies immer noch eine schöne Margensteigerung im Jahresvergleich mit sich bringen. Und wir würden auf der PFT-Seite erwarten, dass die Margen wieder auf das Niveau von 30 % zurückgehen, insbesondere im dritten Quartal. Was nun die Q4-Seite der Gleichung betrifft, egal, ob Sie sie aus der Perspektive des Gesamtunternehmens oder einzelner Komponenten betrachten, denke ich, dass sie tatsächlich ziemlich vergleichbar mit dem sein wird, was Sie in der Vergangenheit gesehen haben. Saisonal gesehen ist es das stärkste Quartal des Jahres. Das ist nicht anders. Sie werden also von Q3 zu Q4 einen leichten saisonalen Anstieg sehen. Der Q4-Leitfaden enthält jedoch eine inkrementelle Margenerweiterung. Ich würde sagen, dass er sich in dieser Hinsicht nicht wesentlich von unserem vorherigen Leitfaden unterscheidet. Und das Einzige, was hier wahrscheinlich zu beachten ist, wenn wir hinschauen und uns früher einige Fragen dazu in Bezug auf die Kadenz gestellt haben, sind wir, wie wir zuvor gesagt haben, immer noch, denke ich, weiterhin vorsichtig haben die Erwartungen zur Hälfte zurückgedrängt, insbesondere im vierten Quartal auf der Volumenseite. Und ich denke, wir würden immer noch anerkennen, dass dies wahrscheinlich die einzige Quelle potenzieller Aufwärtspotenziale für den Leitfaden ist, wenn wir hier sitzen und speziell über das organische Volumen im vierten Quartal nachdenken.Nigel Coe: Okay okay. Das ist fair. Und dann Vakuum – ich nehme das hier in Betracht, aber die Vakuumtrends bleiben sehr stark, Kompressor. Aber ich denke, Copco hat eine gewisse Schwäche im industriellen Vakuum festgestellt, nicht nur im Semi-Bereich, sondern auch eine kleine Schwäche im industriellen Bereich. Und das sehen Sie offensichtlich nicht. Sehen Sie Anzeichen einer Schwäche in einem Ihrer Endmärkte? Und gibt es einen Grund, warum Vakuum und Kompressor gekoppelt sind? Ich bin nur neugierig.Vicente Reynal: Ja. Nigel, ich würde sagen, dass das Industrievakuum eine Art Grobvakuum ist, wenn man sich die gesamte Marktsegmentierung ansieht. Und ich möchte sagen, dass wir über ein größeres Spektrum an Technologien verfügen, sei es Crew-Vakuum, Rotationsvene oder Flüssigkeitsring. Wir können also sagen, dass wir nicht nur über großartige Technologien verfügen, sondern auch über gute Marken. In Bezug auf das, was wir auf dem Markt sehen, würde ich sagen, dass das, was wir sehen, stabil ist. Man könnte argumentieren, dass sich der Industriestaubsauger manchmal etwas anders verhält als der Industriekompressor. Industrievakuum spielt also oft eine Rolle bei chemischen Prozessen oder der Petrochemie und ähnlichen Dingen. Aber aus unserer Sicht sind wir sehr zufrieden und zufrieden mit dem, was das Team aus meiner Selbsthilfeinitiative zur Förderung neuer Technologien weiterhin leistet. Ich meine, wir haben wieder über einige der Technologien gesprochen, nicht nur auf Folie fünf über die Arbeit des China-Teams. Aber jetzt gibt es auch neue Technologien, die das Team in Europa einführt, um noch mehr Marktanteile zu gewinnen. Ich kann also sagen, dass ich mit der Leistung des Teams beim Fahren sehr, sehr zufrieden bin.Nigel Coe: Das ist eine tolle Farbe. Vielen Dank.Operator: Und die nächste Frage kommt von Joe Ritchie und Goldman Sachs. Ihre Leitung ist offen.Joe Ritchie:Hey, guten Morgen Leute.Vicente Reynal:Guten Morgen Joe.Vik Kini:Hallo Joe.Joe Ritchie: Vielleicht folge ich einfach Nigels Fragen zu potenziellen Schwächen. Ich weiß, dass Sie in Ihren Unternehmen wirklich gute Auftragstrends beobachten, aber der Schwerpunkt liegt derzeit auf Unternehmen, die in ihren Kanälen Lagerbestände abbauen. Und vielleicht sprechen Sie einfach mit uns über Ihre Geschäfte mit kürzeren Zyklen, ob Sie heute ein Risiko für irgendeinen Teil Ihres Geschäfts sehen – aus der Kanalperspektive?Vicente Reynal: Ja, Joe, ich sage vielleicht – ich fange natürlich mit den beiden großen Bereichen an, dem ITS und dem PST. Auf der ITS-Seite sind viele Produkte – ich sage, der Großteil der Produkte, die wir im ITS haben – wirklich auf bestimmte Anwendungen zugeschnitten. Daher ist es sehr schwierig, zumindest mit unserer Technologie wirklich einen Vorrat dieser Kompressoren in den Regalen zu haben. Es handelt sich grundsätzlich um ein hohes Betriebskapital für das Vertriebskanalnetzwerk, über das wir verfügen. Davon sehen wir also nicht viel. Gleichzeitig verfügen wir über einen sehr loyalen Kanal und haben Zugang und Einblick in die Lagerbestände, über die sie verfügen. Auf der PST-Seite wird PST dasjenige sein, das vielleicht etwas mehr Einfluss auf das hat, was wir die nationale Verteilung, die nationale industrielle Verteilung nennen, zumindest hier insbesondere in den USA.

Und dabei verfolgen wir jeden Monat den Ein- und Ausverkauf. So haben wir einen Überblick darüber, wie viel wir an den Kanal verkaufen und wie viel von diesem Kanal ausverkauft ist. So erhalten wir zumindest einen Einblick in den Bestand, der in den Regalen einigermaßen verfügbar ist, und ob es zu Lagerabbau oder Überbeständen kommt, wir versuchen stets proaktiv, Überbestände zu verhindern. Es ist eine Situation, in die wir uns einfach nicht gerne verwickeln lassen. Ich denke also – ich würde sagen, dass wir aus dieser Perspektive ziemlich proaktiv vorgegangen sind und sichergestellt haben, dass wir diese Trends sorgfältig beobachten, und nichts Bemerkenswertes, was wir im Hinblick auf einen größeren Lagerabbau sehen. Aber auch hier muss es reichen, denn es gab auch keine großen Überbestände. Also – ich weiß nicht, dass das hilft, aber das ist vielleicht ein bisschen Farbe.Joe Ritchie: Nein, das ist großartig. Das habe ich mir schon gedacht, aber ich musste die Frage stellen. Das ist also eine hilfreiche Farbe, Vicente. Und ich schätze, die Folgefrage möchte sich wirklich mit dieser Gelegenheit befassen, dieser ölfreien Wasserstoffkompressor-Möglichkeit. Sprechen Sie vielleicht noch ein wenig darüber, welche Möglichkeiten es gibt und welche Anwendungen es heute gibt?Vicente Reynal: Ja, Joe, ich meine, ich sage, das ist eine sehr, sehr aufregende Gelegenheit, und zwar eine, dass wir jetzt in unserem Werk in Indien ein Entwicklungszentrum haben. Wir gelten heute als eines der wenigen indischen Unternehmen in Indien, das in der Lage ist, Wasserstoffkompressionssysteme tatsächlich zu testen. Wasserstoff wird unserer Meinung nach ein guter Wachstumsfaktor auf dem indischen Markt sein. Deshalb sind wir froh, die Ersten zu sein, und wir freuen uns, zu diesem Zeitpunkt diejenigen zu sein, die über das größte Labor- und Technologiezentrum in Indien verfügen. Aus diesem Grund haben wir bei der vorherigen Telefonkonferenz über die Erweiterung gesprochen was wir tun. Was die Marktgröße angeht, würde ich sagen, dass es sich aus dieser Perspektive noch in einem frühen Stadium befindet. Wir wollen keine Zahlen nennen – ich meine natürlich, wenn man den Marktdynamiken irgendwie vertraut, dann sind das ziemlich riesige Märkte, aber wir werden sie hier in dieser Aufforderung nicht einschätzen. Ich denke, am Investorentag werden wir Ihnen auf jeden Fall etwas mehr Farbe verleihen. Aber auch dies ist eine super spannende Gelegenheit, die das Team in Indien entwickeln konnte und tatsächlich ziemlich eng mit einem Unternehmen in Europa zusammenarbeitete, um etwas wirklich Einzigartiges zu entwickeln. Und in diesem Fall waren wir sozusagen das einzige Unternehmen, das die von diesem Technologieunternehmen geforderte Leistungsanforderung erfüllen konnte. Auch hier spricht es Bände über die Investitionen, die wir weiterhin in Forschung und Entwicklung tätigen, und über die kontinuierlichen Investitionen, die wir in Technologien tätigen, von denen wir glauben, dass sie in Zukunft für uns von Nutzen sein werden.Joe Ritchie: Eindrucksvoll. Danke Leute.Vicente Reynal: Ja. Danke, Joe.Operator: Und Ihre nächste Frage kommt von Chris Snyder bei UBS. Ihre Leitung ist offen.Chris Snyder: Danke schön. Das zweite Quartal zeigte also in allen drei Regionen wirklich Stärke. Und ich verstehe, dass die Konkurrenz in der zweiten Jahreshälfte offensichtlich deutlich schwieriger wird und der Preisbeitrag nachlässt. Aber wenn Sie sich diese drei Regionen ansehen: Gibt es irgendwo oder an irgendeinem Ort eine Nachfrageabschwächung an der Spitze?Vicente Reynal: Ich meine, ich denke, Chris, beachten Sie, dass unsere MQLs demonstrieren oder zeigen. Wir sind – selbst wenn wir hier auf die ersten Tage im Juli blicken, kann ich sagen, dass es weiterhin die anhaltende Dynamik gibt, die wir im zweiten Quartal aus MQL-Perspektive gesehen haben. Daher möchten wir darauf hinweisen, dass wir speziell den Endmarkt oder vielleicht, wie Sie sagten, die regionale Sichtweise hervorheben werden, die einen dramatischen Rückgang erlebt hat. Auch hier denke ich, dass es zu Beginn des dritten Viertels schwierige Wettbewerbe sind. Ich denke, wenn ich mich an die ITS-Teams in Amerika erinnere, dann hatte ich im dritten Quartal des letzten Jahres ein wirklich kräftiges zweistelliges Auftragswachstum von fast 30 %. Ich meine, das sind die schwierigen Wettbewerbe, über die wir sprechen. Aber ich denke, wenn man es aus der Perspektive betrachtet, haben wir in neun von zehn Quartalen ein zweistelliges organisches Umsatzwachstum verzeichnet. Das ist also so etwas wie das, was wir über harte Wettbewerbe sagen. Aber auch hier gilt, dass das Team weiterhin das leistet, ausführt und kontrolliert, was es kontrollieren kann.Chris Snyder: Ja. Nein, das weiß ich zu schätzen. Offensichtlich versucht man bei den harten Wettbewerben manchmal, die Nachfrage von … zu trennen.Vicente Reynal:Ja.Chris Snyder: …Wachstum. Deshalb schätze ich all diese Farben. Und dann schätze ich, dass ich das irgendwie weiterverfolge. In den vorangegangenen Quartalen haben Sie davon gesprochen, dass der Auftragsbestand zum Jahresende im Vergleich zum Vorjahr im Grunde genommen flach blieb und die erste Jahreshälfte in der zweiten Jahreshälfte aufbaute. Ich weiß, dass das im Allgemeinen immer noch die Flugbahn ist. Aber ist – rechnen Sie immer noch damit, dass im Laufe des Jahres kein Rückstand entsteht, selbst wenn wir in der zweiten Jahreshälfte ein wenig abbauen? Besteht das Gefühl, dass die Nachfrage möglicherweise etwas besser läuft als vor sechs Monaten erwartet? Danke schön.Vik Kini: Ja. Chris, ich denke, im Moment stimmen unsere Erwartungen ziemlich gut mit dem überein, was wir zuvor mitgeteilt haben. Und du hast völlig recht. Zu Beginn des Jahres gingen wir davon aus, dass der Auftragsbestand zum Jahresende hin weitgehend unverändert bleiben würde. Aber wir haben ausdrücklich darauf hingewiesen, dass der Auftragsbestand im ersten Halbjahr über eins liegt und dann, glaube ich, diese Art von Rückgang zu beobachten ist, wie Vicente bereits in der zweiten Jahreshälfte erwähnt hat. Und das stimmt, würde ich sagen, sehr gut mit unserem typischen Rhythmus, unserer typischen Saisonalität überein und basiert auf dem, was wir jetzt sehen, angesichts der Höhe des Rückstands, aber auch der Erwartungen an das, was wir in der Zukunft sehen zweiten Hälfte des Jahres. Ich glaube nicht, dass sich in dieser Hinsicht etwas geändert hat.

Was bereits gesagt wurde: Ich denke, dass es weiterhin Chancen auf der Seite des organischen Volumens gibt, insbesondere wahrscheinlich eher auf der Q4-Seite der Gleichung, vielleicht als Orientierungshilfe. Aber wenn man bedenkt, dass der Auftragsbestand zum Jahresende Jahr für Jahr gleich bleibt, verglichen mit dem, wo wir begonnen haben, denke ich, dass das zum jetzigen Zeitpunkt immer noch eine ziemlich gute Erwartung ist.Chris Snyder: Danke schön. Ich weiß es zu schätzen.Operator: Und Ihre nächste Frage stammt aus der Linie von Joe O'Dea und Wells Fargo. Ihre Leitung ist offen.Joe O'Dea: Hallo. Guten Morgen. Vielen Dank, dass Sie meine Fragen beantwortet haben.Vicente Reynal:Guten Morgen.Vik Kini:Hallo Joe.Joe O'Dea: Hallo. Also zunächst nur eine weitere in der hinteren Hälfte, aber die Preis- und Volumendynamik im organischen Bereich, es scheint so, als ob die hintere Hälfte zwischen den Quartalen aufgebaut ist, wir sehen ein ziemlich ähnliches organisches Wachstum, 3Q und 4Q. Nur neugierig, in Bezug auf die Art der Preiskonkurrenz und ob das, worüber wir derzeit nachdenken, tatsächlich ein Volumenwachstum in der hinteren Hälfte ist?Vik Kini: Ja. Joe, so wie ich es mir wahrscheinlich im Hinblick auf die hintere Hälfte vorstellen würde. Ich denke schon, dass das dritte Quartal, wie gesagt, dem zweiten Quartal ziemlich ähnlich sein wird, insbesondere auf der ITS-Seite, wenn man an Umsatz und Endergebnis denkt. Ich denke, die Art und Weise, wie man darüber nachdenkt, wenn man die beiden Quartale einzeln betrachten möchte. Ich denke, dass das organische Wachstum im dritten Quartal wahrscheinlich etwas gesünder sein wird als im vierten Quartal. Denken Sie daran, dass wir im vierten Quartal des letzten Jahres ein außerordentlich starkes Jahresende hatten, insbesondere im Bereich ITS. Ich glaube, dass das organische Umsatzwachstum im vierten Quartal bei über 20 % lag. Abgesehen von der Art des Timings zwischen den Quartalen gehen wir also davon aus, dass sich die Preisgestaltung in der zweiten Hälfte, würde ich sagen, weiterhin normalisieren wird. Vieles davon ist ehrlich gesagt einfach auf den Zeitpunkt zurückzuführen, zu dem wir im Vorjahr Preiserhöhungen vorgenommen haben. Also überrunden wir das jetzt. Und wir gehen davon aus, dass der Preis sequenziell weiter sinken wird, aber ganz im Einklang mit dem, was wir in unserem ursprünglichen Leitfaden gesagt haben. Ich glaube nicht, dass sich in dieser Hinsicht wirklich etwas geändert hat. Und andererseits, was das Volumen angeht, wiederum das Volumen, erhöhen wir unsere Volumenerwartungen für die hintere Hälfte in jedem unserer aufeinanderfolgenden Leitfäden leicht nach oben. Dieser Leitfaden ist nicht anders. Und mit dem Rückstand gibt es hoffentlich eine Chance, dort eine Outperformance zu erzielen, wenn wir an das vierte Quartal denken.Joe O'Dea: Habe es. Und dann, Vicente, ich denke, dass Ihre Antwort auf Robs Frage zur Fähigkeit, sich auf Wachstum auszurichten, interessant war. Und ich bin neugierig, nur was die internen Ansätze zur Identifizierung dieses Wachstums angeht und wie Sie versuchen, sich im Vorfeld zu positionieren. Es geht also nicht so sehr darum, dem Puck hinterherzujagen, sondern vielmehr darum, gut positioniert zu sein, um ihn zu antizipieren. Und wie weit geht das hinaus? Ich meine, was können wir darüber denken, was Sie heute tun, im Hinblick darauf, was Sie für Wachstum erwarten?Vicente Reynal: Ja. Joe, du hast recht.Joe O'Dea:Wie weit ist es entfernt?Vicente Reynal: Ja. Nein, ich liebe diese Frage. Weil wir ein Team haben – ich meine, ein Team für uns, das Team ist wie ein Team aus einer Person. Aber tatsächlich sitzen hier zwei Leute in unseren Unternehmensbüros, die wir derzeit über 100 Mikrotrends analysieren. Dabei handelt es sich um Trends, bei denen wir Frühindikatoren dafür sehen, dass sie möglicherweise zu guten Wachstumsträgern werden. Das ist also eine Möglichkeit, wie so früh. Wir schauen uns diese neuen potenziellen Trends an. Ich meine, ein Beispiel wäre das Recycling von Lithiumbatterien. Da ein Großteil der Produktion auf die Produktion von Elektrofahrzeugen und Lithiumbatterien ausgerichtet ist, wird die Zeit kommen, in der Batterien recycelt werden müssen. Wir prüfen also bereits die Technologien, die wir darin integrieren können, und finden die frühen Entwicklungsprozesse, in denen wir viele unserer Technologien und Produkte tatsächlich integrieren können. Also – und wenn ich darüber nachdenke, ich meine, wir haben ungefähr 100 dieser Art von Mikrotrends, die wir zu jedem Zeitpunkt analysieren und dann nutzen wir unser Nachfragegenerierungsteam, um diesen immer näher zu kommen Kunden sollen besser verstehen, wie wir diese frühen Trends unterstützen und an ihnen teilhaben können. Das ist nur ein Beispiel dafür, wie früh wir es tun können. Und wenn man dann in ein Land wie China geht, dann bewertet das Team jedes Jahr die Endmärkte neu, von denen wir ein höheres Wachstum erwarten, und zwar mit Schlüsselressourcen und -technologien. Und noch einmal: Nachfragegenerierung, um die ersten Anzeichen, die wir sehen, angreifen zu können.Joe O'Dea: Sehr hilfreich. Danke schön.Vicente Reynal:Ja.Operator: [Bedienungsanleitung] Unsere nächste Frage kommt von Nicole DeBlase von der Deutschen Bank. Ihre Leitung ist offen.Nicole DeBlase: Ja. Danke. Guten Morgen Leute.Vicente Reynal:Guten Morgen, Nicole.Nicole DeBlase: Die meisten meiner Fragen wurden heute beantwortet, aber ich denke, eine Sache, auf die ich näher eingehen möchte, ist, dass meiner Meinung nach bei den Anlegern Bedenken hinsichtlich einer möglichen Verlangsamung in Europa bestehen. Ich meine, es hört sich so an, als ob alles in Ihrem Kommentar dort ziemlich gut läuft, aber könnten wir uns das, was Sie sehen, etwas genauer anschauen? Danke.Vicente Reynal: Ja, Nicole, ich würde sagen, wir sehen weiterhin eine gute Dynamik. Aber auch hier denke ich, dass ich es immer gerne in Bezug auf die Selbsthilfe, die wir selbst vorantreiben, relativiere. Das bedeutet nicht, dass der Gesamtmarkt tatsächlich die gleiche Dynamik erlebt wie wir. Ich meine, wir wachsen auf jeden Fall schneller als der Markt, weil wir uns auf diese Art von Wachstumsvektoren konzentrieren, die wir finden, und sei es in Frankreich, wie können unsere Technologien bei der Kernenergie helfen? Anlagen und Modernisierung dieser oder in Deutschland. Wie – ob LNG oder der Wasserstoff-Vorstoß uns dabei tatsächlich dabei helfen, einige der Technologien neu auszurichten. Wir erhalten also eine gewisse Varianz auf dieser Mikroebene, sodass wir den besten Weg zur Erzielung dieses Wachstums ermitteln können.

Aus diesem Grund sind wir der Meinung, dass die Sichtweise, die wir in diesem Motor des Wirtschaftswachstums vertreten, darüber, wie wir säkularen Trends folgen und natürlich Dinge wie Nachfragegenerierung, IoT, nutzen, dessen Beschleunigung wir sehr gerne vorantreiben. Wir haben viele neue Maschinen auf dem Feld versorgt und nun erfahren wir, wie wir all die Paketpflege und die wiederkehrenden Servicearbeiten ernten können, die wir durch die Vernetzung der Maschinen erledigen können. Es gibt also viele Orte, an denen wir gutes Wachstum finden können, und wenn man all diese kleinen Wachstumseimer hinzufügt, entsteht für uns eine bedeutungsvolle, gute Wachstumsdynamik.Nicole DeBlase: Verstanden. Danke Vicente.Vicente Reynal: Ja. Danke, Nicole.Operator: Und es gibt derzeit keine weiteren Fragen. Mr. Reynal, ich übergebe den Anruf wieder an Sie.Vicente Reynal: Ja. Danke schön. Abschließend möchte ich noch einmal allen unseren Mitarbeitern danken und sie für ihre harte Arbeit anerkennen, die uns dabei geholfen hat, im zweiten Quartal ein weiteres Rekordquartal zu liefern. Wir verlassen uns darauf, dass unser Team weiterhin Erfolge erzielt. Wir verlassen uns darauf, dass wir wissen, dass IRX weiterhin unser Alleinstellungsmerkmal ist. Und IRX basiert, wie gesagt, auf unserem einzigartigen Eigentümermodell. Nochmals vielen Dank, dass Sie unserem Anruf zugehört haben und ihn zu schätzen wissen. Danke schön.Operator: Und damit ist die heutige Telefonkonferenz abgeschlossen. Sie können die Verbindung jetzt trennen.

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